{"id":1629,"date":"2018-08-29T19:05:47","date_gmt":"2018-08-29T22:05:47","guid":{"rendered":"http:\/\/cmalaw.com\/?post_type=publicacoes&#038;p=1629"},"modified":"2023-06-28T21:10:26","modified_gmt":"2023-06-29T00:10:26","slug":"comissao-de-valores-mobiliarios-cvm-publica-alteracoes-sobre-ofertas-publicas","status":"publish","type":"conteudos","link":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/conteudos\/comissao-de-valores-mobiliarios-cvm-publica-alteracoes-sobre-ofertas-publicas\/","title":{"rendered":"COMISS\u00c3O DE VALORES MOBILI\u00c1RIOS (CVM) PUBLICA ALTERA\u00c7\u00d5ES SOBRE OFERTAS P\u00daBLICAS"},"content":{"rendered":"<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-1630 \" src=\"https:\/\/cmalaw.com\/wp-content\/uploads\/2018\/08\/iStock-497754124-3-scaled.jpg\" alt=\"\" width=\"603\" height=\"401\" \/><\/p>\n<p>Nesta \u00faltima quinta-feira, 23 de agosto, a CVM publicou a Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 601 (\u201c<strong>Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 601<\/strong>\u201d), que alterou pontos da Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (\u201c<strong>Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 400<\/strong>\u201d) e da Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 476, de 16 de janeiro de 2009, conforme alterada (\u201c<strong>Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 476<\/strong>\u201d), que tratam, respectivamente, das ofertas p\u00fablicas de distribui\u00e7\u00e3o nos mercados prim\u00e1rios e secund\u00e1rios e das ofertas com esfor\u00e7os restritos de distribui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>A Instru\u00e7\u00e3o n\u00ba 601 resultou em certas mudan\u00e7as, especialmente no tocante \u00e0 Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 476, conforme abaixo:<\/p>\n<ul>\n<li>Dispensa da restri\u00e7\u00e3o \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o pelo prazo de <em>lock up <\/em>(90 dias) para o lote dos valores mobili\u00e1rios objeto de garantia firme de coloca\u00e7\u00e3o pelo intermedi\u00e1rio l\u00edder nas ofertas p\u00fablicas de notas comerciais, deb\u00eantures n\u00e3o convers\u00edveis, certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios, certificados de receb\u00edveis do agroneg\u00f3cio e letras financeiras (desde que n\u00e3o relacionadas a opera\u00e7\u00f5es ativas vinculadas) e para negocia\u00e7\u00e3o de certificados de dep\u00f3sito de valores mobili\u00e1rios no \u00e2mbito de programa de BDR Patrocinado N\u00edvel I, N\u00edvel II e N\u00edvel III;<\/li>\n<li>Introdu\u00e7\u00e3o de previs\u00e3o de <em>green shoe<\/em> (lote suplementar) de at\u00e9 15% (quinze por cento) do volume total inicialmente ofertado, vinculando-o \u00e0 presta\u00e7\u00e3o do servi\u00e7o de estabiliza\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os, e desde que informado \u00e0 CVM;<\/li>\n<li>Fixa\u00e7\u00e3o de prazo m\u00e1ximo de 24 (vinte e quatro) meses, contados do envio do comunicado de in\u00edcio \u00e0 CVM, para subscri\u00e7\u00e3o ou aquisi\u00e7\u00e3o dos valores mobili\u00e1rios;<\/li>\n<li>Altera\u00e7\u00f5es no rol de deveres do intermedi\u00e1rio l\u00edder, sendo que estes devem: (i) certificar-se de que a oferta seja direcionada exclusivamente a investidores profissionais; (ii) assegurar que os limites referentes \u00e0 procura de investidores n\u00e3o sejam ultrapassados; (iii) assegurar que o direito de prioridade foi concedido ou a exclus\u00e3o dele foi aprovado por unanimidade dos acionistas nas ofertas de distribui\u00e7\u00e3o prim\u00e1rias de a\u00e7\u00f5es; e (iv) adotar dilig\u00eancias a fim de verificar que o <em>lock-up<\/em> de 4 (quatro) meses para a n\u00e3o realiza\u00e7\u00e3o de outra oferta p\u00fablica da mesma esp\u00e9cie de valores mobili\u00e1rios do mesmo emissor foi atendido;<\/li>\n<li>Dever dos emissores em divulgar (i) suas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras relativas aos exerc\u00edcios fiscais que se encerrarem ap\u00f3s o in\u00edcio da negocia\u00e7\u00e3o dos valores mobili\u00e1rios dentro de 3 (tr\u00eas) meses contados do encerramento do respectivo exerc\u00edcio social; (ii) previamente ao in\u00edcio da negocia\u00e7\u00e3o dos valores mobili\u00e1rios, as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras referentes aos 3 (tr\u00eas) \u00faltimos exerc\u00edcios sociais encerrados, acompanhadas das notas explicativas e do relat\u00f3rio dos auditores independentes. As informa\u00e7\u00f5es constantes nos itens (i) e (ii) dever\u00e3o ser disponibilizadas em sua p\u00e1gina na rede mundial de computadores, mantendo-as por um per\u00edodo de 3 (tr\u00eas) anos e em sistema disponibilizado pela entidade administradora de mercados organizados no qual os valores mobili\u00e1rios ser\u00e3o admitidos \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o;<\/li>\n<li>Responsabiliza\u00e7\u00e3o dos administradores do emissor e do intermedi\u00e1rio l\u00edder em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s obriga\u00e7\u00f5es impostas a eles pela Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 476, sendo que qualquer inobserv\u00e2ncia \u00e0 referidas regras ser\u00e1 considerada falta grave pela CVM; e<\/li>\n<li>Proibi\u00e7\u00e3o da altera\u00e7\u00e3o das caracter\u00edsticas principais da oferta, ap\u00f3s seu in\u00edcio, n\u00e3o sendo admitida a substitui\u00e7\u00e3o do intermedi\u00e1rio l\u00edder ou a altera\u00e7\u00e3o da esp\u00e9cie, s\u00e9rie e classe dos valores mobili\u00e1rios ofertados.<\/li>\n<\/ul>\n<p>O texto da Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 601 resultou da Audi\u00eancia P\u00fablica SDM 05\/17 e entrar\u00e1 em vigor na data de sua publica\u00e7\u00e3o, exceto no que diz respeito \u00e0 adapta\u00e7\u00e3o do sistema para publica\u00e7\u00e3o das novas informa\u00e7\u00f5es exigidas, conforme art. 17, \u00a73\u00ba da Instru\u00e7\u00e3o CVM \u00ba 476, que passar\u00e1 a viger a partir de 1\u00ba de setembro de 2019.<\/p>\n<p>Por fim, o presidente da CVM, Marcelo Barbosa, informou que apesar da publica\u00e7\u00e3o da nova instru\u00e7\u00e3o, outras sugest\u00f5es est\u00e3o sendo analisadas e novas altera\u00e7\u00f5es podem ser implementadas, sendo que as Instru\u00e7\u00f5es CVM n\u00ba 400 e 476 devem passar por uma ampla reforma. Uma das ideias propostas \u00e9 a de unificar as regras, com a dispensa de determinados requisitos, a depender das caracter\u00edsticas de cada opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<div class=\"mceTemp\"><\/div>\n<p><span style=\"color: #bf2296;\"><strong>CONTATOS:<\/strong><\/span><\/p>\n<p><span style=\"color: #631d76;\"><strong>Roberto Vianna do R. Barros<\/strong><\/span><br \/>\n<span style=\"color: #631d76;\">S\u00f3cio<\/span><br \/>\n<strong>T: <\/strong>+55 11 3077-3513<br \/>\n<strong>E:<\/strong> rbarros@cmalaw.com<\/p>\n<p><span style=\"color: #631d76;\"><strong>Maria Fernanda M. Perucci<\/strong><\/span><br \/>\n<span style=\"color: #631d76;\">Associada<\/span><br \/>\n<strong>T: <\/strong>+55 11 3077-3565<br \/>\n<strong>E: <\/strong>fernanda.perucci@cmalaw.com<\/p>\n<p><span style=\"color: #631d76;\"><strong>Jorge Barbieri Gallo<br \/>\n<\/strong><\/span><span style=\"color: #631d76;\">Associado<\/span><br \/>\n<strong>T: <\/strong>+55 11 3077-3576<br \/>\n<strong>E:\u00a0<\/strong>jorge.gallo@cmalaw.com<\/p>\n","protected":false},"featured_media":12995,"parent":0,"menu_order":0,"template":"","categories":[201],"tags":[],"voce-sabia":[],"class_list":["post-1629","conteudos","type-conteudos","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-publicacoes"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/conteudos\/1629","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/conteudos"}],"about":[{"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/conteudos"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/conteudos\/1629\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13458,"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/conteudos\/1629\/revisions\/13458"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12995"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1629"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1629"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1629"},{"taxonomy":"voce-sabia","embeddable":true,"href":"https:\/\/cmalaw.com\/homolog\/wp-json\/wp\/v2\/voce-sabia?post=1629"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}